矿企如何应对下个十年的挑战？
尽管遭遇阻力，但全球大型矿企仍然强壮并对未来充满乐观。疫情带来供应链紊乱，加上能源转型和其他林林总总的形势变化，让矿产品价格高企，这为矿山企业带来意想不到的增长。但从历史上来看，矿产品价格的周期性波动会造成企业估值不稳定。所以，矿业高管在获得经济利益的同时，还需对行业趋势及重点领域积极思考，应对未来之变。
数据显示，对矿业来说2021年是创纪录的一年，而2022年这种趋势应该还会继续。最近几个月，很多矿产品价格都在创新高。2021年矿业行业的毛利率在40％~50％左右，远远高于2020年的34％，而2010年至2019年，行业的平均毛利率为35％。一些特定矿产品有望会因为消费者支出增加带来需求增加，这些消费者将主要来自亚洲。
资本市场已经认识到这一点，并给予丰厚回报：从2020年3月全球因疫情封控以来，世界前50强矿山企业的表现已经跑赢大市。他们的市值从2019年12月到2021年12月增长了40％。
在过去十年中，矿业公司的首席执行官和董事会发生了重大变化。鉴于这种情况，矿业高管应积极思考如何在未来几年实现股东回报最大化。这将包括对组织优势和行业趋势的评估，以及对多个重点领域的考虑。
1、有利于变革的条件
现在的矿业已经一改过去十年投资不足的情况。就全球来看，矿业资本支出从2012年的2600亿美元减少到了2020年的1300亿美元（分别占行业收入的15％和8％）。特别是在2012年至2016年，这种情况更加明显。随着大宗商品价格下降，大多数矿业公司专注于减少资本支出、固定资产负债表和控制成本。自2016年以来，绝对资本支出有所上升，但相对于经营活动产生的现金流，资本支出水平仍然适中。这表明，尽管增长再次被提上议事日程，但高管团队和董事会仍对使用大规模资本项目来推动增长持谨慎态度。
2022财年，全球50强矿山企业的资本支出预计将增至840亿美元，比2019年的水平高出30％。然而，值得注意的是，这仍比2013年约1250亿美元的峰值资本支出低30％左右。平均而言，大型矿商将其经营活动产生的现金流的70％左右用作资本支出，同时将股息设定在20％左右。与此同时，虽然行业生产率最近有所提高，但仍比2000年至2022年中期达到的水平低约25％。
不断提高生产能力和加大资源投资，是因为矿业公司看到了矿产品持续强劲的需求。其推动因素之一就是降低碳排放带来的清洁能源技术革命，因为利用清洁能源就需要大量矿产品，这也为矿业公司是否能够提供足够的矿产品提出挑战，这需要矿业企业比以往更快、更清洁地发展。
很显然，能源转型的节奏意味着一些特定矿产品的需求将在短时间内急剧增加，在一些情况下有可能是现在10倍。从现在能源转型的情况来看，2030年铜需求将增加至500万至800万吨，镍增加至70万至100万吨。仅就这两种商品而言，估计到2030年可能需要2500亿至3500亿美元的累积资本支出，以满足需求增长。在这种情况下，鉴于采矿供应无法快速响应，管理采矿作业将变得越来越复杂。
2、当前十年的挑战
在这种背景下，矿商必须为这十年的重大挑战做好规划。其中包括迫切需要解决劳动力严重短缺、项目投资不足、地缘政治风险和低生产率等问题。
劳动力短缺。矿山企业正努力解决工人严重短缺的问题。在与其他行业争夺人才的同时，他们也在应对由于疫情引发的减产和发货延迟。
最近，澳大利亚许多矿业公司认为，疫情会造成劳动力短缺问题，预计中断将持续到2022年下半年。例如，力拓预测2022年铁矿石发货量略低于预期，部分原因是劳动力市场条件紧张。
与此同时，据国际采矿和金属理事会预计，随着行业对工作技能要求的提高，约20％的采矿和金属工人面临被解雇的风险。另外，矿业行业也正与其他行业进行人才竞争，特别是具有数字技能的员工。
多年的投资不足。近年来，投资和项目不足，意味着探矿资本支出和确定合适的项目至关重要，资本支出增长40％，达到1000亿美元或以上。这些支出有可能参与更偏远的项目、更深的矿井和买入自动驾驶汽车等更先进的设备。
然而，尽管目前的情况表明该行业需要更多的资本支出，但各公司调整缓慢，比如铜、镍和锌等增加的项目并不多。
地缘政治风险增加的可能性。随着地区内部和地区之间的政治摩擦加剧，以及许多资源丰富的国家资源民族主义抬头，这越来越有可能影响矿山企业的运营、供应链、业绩或人员。这种趋势将加剧地缘政治风险为矿业带来的挑战。
生产率低。采矿生产率在20世纪90年代达到顶峰，自那以后，下降了30％以上。采矿生产率对矿业来说至关重要，但不幸的是，对于许多人来说，大数据等先进技术尚未充分发挥其潜力，其附加价值仍有待发掘。此外，还可以在其他领域创造更多价值，例如碳排放、端到端采矿规划和运营。
3、应关注五个关键领域
为创造更多价值，董事会和高层管理人员需要进行全面思考。分析表明，矿业公司可以通过整体增长和业绩改善将毛利提高10％至20％。首席执行官和高管们的首要任务是确保所有部门共同努力，制定并执行可行的成功方案。这些方案需要几个部门协同工作，如果部门都在“信息茧房”中而沟通不足，这将不会有成功方案。
五大重点领域可以帮助矿商在这10年中获取价值。
制定业绩增长时间表。矿业公司应制定业绩增长时间表。这会让公司审视自己的经营理念，使其在规划中变得更加灵活和模块化。要采取的步骤包括：重新审视勘探和投资计划。矿商应考虑制订一项全面计划，以快速勘探特定的矿产品。
积极考虑并购和资产多元化。矿商可能会找到有吸引力的机会，在需求不断增长的领域收购资产以获得资源。然而，在并购再次活跃的情况下，他们应该特别重视资产价格是否合理。
评估各种价格场景下的投资组合。许多资产从长远来看是不可行的，因此公司应该根据需要剥离。目前正积极剥离其资产的矿业公司包括英美资源集团、必和必拓和力拓，它们要么已经剥离，要么目前正在剥离其资产。
以更模块化和更有活力的方式开发矿山。模块化方法使公司能够根据市场需求和价格调整生产。这也让他们能够瞄准特定矿产品，如优质的“清洁”矿石，并让规模更小和服务年限更短的项目更具可行性。企业可考虑开发重复使用的工厂和设备，在矿山关闭后可以从一个矿体转移到另一个矿体。
采用新技术。矿山应该全面考虑、记住所有的使用情况，并作为长期的利益和能力，加速采用新技术，以提高产量和降低成本，扩大储备基础。我们与不同商品和地域的100多个资产的合作表明，一个综合的、以执行为重点的方法可以帮助矿山企业提高5％到15％的毛利。这可以通过改善降低平均现场成本、减少燃料消耗和提高产量的关键绩效指标来实现。数字化和分析技术也可以使安全得到改善。我们还看到矿工通过降低平均现场成本来增加他们的储量基础，延长他们的矿山寿命，并增加净现值。
有些矿山利用传感器和机器学习在其车队中实施预测性维护。该模型能够预测部件何时会出现故障，使关键部件的使用寿命增加了50％以上。在另一种情况下，一些金属矿使用工业物联网传感器，结合集中的数据存储库和先进的机器学习，将提取过程中的化学品回收率提高了10％至15％。同时，一些矿山引进的自主卡车使工人更加安全，同时减少了10％至15％的燃料使用量，从而将环境绩效提高了13％，使现场的危险性降低。
重要的是，矿山要想充分发挥其潜力，就必须进行一些关键的转变——从增加增量价值的零散解决方案转向围绕下一代技术解决方案的整体思维，以更快的速度、更低的成本和更低的环境扰动获取储量，大规模采用新的解决方案，以提高生产力和降低成本。
制定拥抱新技术的计划，这些新技术包括远程采矿、区块链和自动驾驶车辆。许多矿业公司正在带头采用新技术，如以区块链来标注矿产品出处和跟踪碳排放。例如，最初由戴比尔斯公司推出的区块链平台，旨在有朝一日追踪几乎所有天然钻石从矿区到零售柜台的情况。
将ESG（环境、社会和公司治理）视为价值的来源。虽然管理者和董事会普遍认真履行社会责任是开展矿山企业经营的许可证，但有一些矿山把它当做附加价值。董事会和股东应该将高层管理人员的关键绩效指标和企业履行社会责任的情况联系起来。
据统计，采矿业在报告社会责任方面落后于其他行业，因为行业缺乏履行社会责任的标准。统计的近500家矿业公司中，有一半制定了减排目标，而其他行业的公司有75.7％；80.4％的矿业公司披露了温室气体排放数据，而非矿业公司的比例为85.6％。
当前，矿业公司确实将履行社会责任作为其实现长期价值的驱动力，而不是应付。例如，在消费者行为变化的推动下，成熟的商品市场已经准备好接受低碳产品更高的价格。例如，在2021年11月底，绿色镍的溢价在伦敦金属交易所达到3％至4％。
与生态系统中的其他人合作。矿山企业不能再单打独斗了。为了使创新和增长最大化，他们需要与更广泛的产业链的各个组成部分形成伙伴关系。矿业和金属公司可以学习其他行业的经验，在三个优先领域沿着自己的连接价值链进行合作。
可靠性和灵活性。矿业生态系统中的参与者需要确保客户和市场所需的原材料供应，其方式可以根据市场需求或当地的限制进行上下调整。禁止出口或征收额外税款可能意味着行业参与者需要立即调整其供应链。
可追溯性和中立性。许多公司和金融家已经把报告产品在整个价值链中的环境影响作为当务之急，并采取措施减少其环境影响。这将包括需要确保矿石是在对社会负责任的情况下生产的。
创新。参与者可以合作引入创新，降低整个价值链的成本。今天，新的商业模式正在出现，看到矿山与客户和他们的供应链进行合作。例如，必和必拓已经进行了广泛的合作，以促进脱碳的技术途径。这些共同努力提高了其价值链实现净零结果的概率——例如，通过投资下一代技术和与主要钢铁制造商合作，研究和试验各种钢铁脱碳技术，加速海运转型，以及在供应链可追溯性方面的合作。
培养“未来的人才”。矿企需要调整他们的人才策划，以应对这十年将面临的两大问题：数字化和减碳。对数字化人才的需求体现在各个领域。随着公司需要采用更多的数字和分析解决方案，他们对雇佣和留住数字人才的渴望就更加强烈。然而，矿山通常不是数字化人才的首选。因此，矿山应该考虑更有效招聘和留住保留人才的方法。
首先是以不同的方式思考，对多样性采取更全面和积极的方法，特别是挖掘两个重要的人才库：妇女和当地人。现在，女性仅占全球采矿业劳动力的8％至17％。此外，除了劳动力参与率低之外，女性在采矿业从新手到高管，职位越高占比越低。就高管职位中女性的比例来看，矿业和其他行业相比远远落后。
同时，为了满足对具有新技能的员工需求，矿企需要从矿区周围招聘更多人才。他们可以采取更积极的措施，比如为当地提供更好的教育条件、发展当地经济等，在当地社会发展中扮演更加积极的角色，以减少与当地社区的疏离。
如今，矿山企业必须应对各种地缘政治风险、供应链风险和目标市场风险，财务状况好还好说。但为了将来十年能实现蓬勃发展，企业高管应全面思考建立与价值创造相关的前瞻规划团队。看到转型紧迫性的首席执行官和董事会有可能在应对十年来前所未有的挑战的严格要求方面获得早期优势。
来源：金属矿山
